An den britischen Zinsmärkten gilt eine Anhebung der Bank Rate durch die Bank of England am 5. November 2026 als nahezu sicher. Aus Preisen für Overnight Index Swaps (OIS) und SONIA-Forwardkurven ergibt sich eine sehr hohe Wahrscheinlichkeit für einen Schritt um 25 Basispunkte auf etwa 4,00 Prozent. Zuletzt lag die Bank Rate nach der Entscheidung vom 17. September 2026 bei 3,75 Prozent.
Der Preisanstieg reflektiert aus Marktsicht vor allem hartnäckigen Inflationsdruck. Jüngste Teuerungsdaten hatten die Jahresteuerung wieder in Richtung vier Prozent steigen lassen, begünstigt durch höhere Energiepreise und anhaltend dynamische Löhne. Diese Lage stützt die Erwartung eines weiteren Straffungsschritts. Zugleich sehen viele Volkswirte die Risiken einer Übertreibung: Sie rechnen damit, dass die Notenbank zwar nachlegt, in ihrer Kommunikation aber darauf abzielt, Spekulationen über eine längere Serie zusätzlicher Erhöhungen zu bremsen.
Fakt ist: Die Entscheidung liegt beim neunköpfigen Gremium der Monetary Policy Committee. Neben dem Zinsbeschluss kommt der Begründung im Protokoll und im begleitenden Monetary Policy Report besonderes Gewicht zu. Dort wird die Bank of England ihre Sicht auf Inflationspfad, Lohnentwicklung und mögliche Zweitrundeneffekte darlegen. Beobachter erwarten Hinweise darauf, ob die Wirkung bisheriger Straffungen als ausreichend eingeschätzt wird oder ob die Risiken für Preisstabilität weitere Maßnahmen nahelegen.
Aus Marktperspektive stehen die Folgewirkungen über den reinen Zinssatz hinaus im Fokus. Steigende Erwartungen für den Leitzins setzen tendenziell die Kurse britischer Staatsanleihen (Gilt) unter Druck und treiben Renditen nach oben. Für Unternehmen und Haushalte verteuern sich damit Finanzierung und Hypotheken, während das Pfund je nach Tonlage der Kommunikation gegenüber wichtigen Währungen schwanken kann. Eine betont restriktive Sprache dürfte den Wechselkurs eher stützen; ein stärker ausbalancierter Ausblick könnte die jüngste Aufwertung begrenzen.
Bis zum Londoner Handelsschluss am 4. November war die Positionierung ausgeprägt: Terminmärkte preisten nicht nur den einzelnen Schritt ein, sondern teilweise auch eine erhöhte Wahrscheinlichkeit weiterer Erhöhungen im Jahr 2027. Das ist eine Markterzählung, keine Festlegung der Notenbank. Welche Kurve sich durchsetzt, entscheidet sich mit der konkreten Begründung der Monetary Policy Committee am 5. November 2026.
Redakteur: Daniel Mayer (Artikel mit KI-Unterstützung).